非参数估计下的股指期货升贴水波动研究

张心怡 王军礼

引用本文: 张心怡, 王军礼. 非参数估计下的股指期货升贴水波动研究[J]. 《信阳师范学院学报(哲学社会科学版)》, 2019, 39(4): 77-80.   doi: 10.3969/j.issn.1003-0964.2019.04.013 shu
Citation:  ZHANG Xinyi and WANG Junli. A Study on the Fluctuation of Stock Index Futures Premium under Nonparametric Estimation[J]. The journal of xinyang normal university (philosophy and social science edition), 2019, 39(4): 77-80.   doi: 10.3969/j.issn.1003-0964.2019.04.013 shu

非参数估计下的股指期货升贴水波动研究

    作者简介: 张心怡(1995-),女,河南郑州人,硕士,研究方向为金融数学统计。;
  • 基金项目: 国家自然科学基金面上项目(71773149)

  • 中图分类号: F724.5

摘要: 文章选取了2016-2017年沪深300指数和其股指期货主力合约的日收盘价数据,建立了股指期货升贴水的非参数估计模型,通过研究得出股指期货的升贴水服从正态分布,并和股指收益率一样有着明显的"厚尾"现象。随着时间的推进,股指期货的上市的确起到了稳定市场的作用,股指期货升贴水套利的理论年化收益率显著高于同期市场"无风险收益率"金融产品的收益。在市场突发情况引起的股指剧烈波动时,择机合理地利用股指期货进行对冲、套利还是有利于降低资产波动风险的。

English

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  • 收稿日期:  2019-05-08
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非参数估计下的股指期货升贴水波动研究

    作者简介:张心怡(1995-),女,河南郑州人,硕士,研究方向为金融数学统计。
  • 1. 谢菲尔德大学, 谢菲尔德, 南约克郡 英国 S10 2TN;
  • 2. 北京大学 能源经济与可持续发展研究中心, 北京 100871;
  • 3. 国务院发展研究中心 公共管理与人力资源研究所, 北京 100010
基金项目:  国家自然科学基金面上项目(71773149)

摘要: 文章选取了2016-2017年沪深300指数和其股指期货主力合约的日收盘价数据,建立了股指期货升贴水的非参数估计模型,通过研究得出股指期货的升贴水服从正态分布,并和股指收益率一样有着明显的"厚尾"现象。随着时间的推进,股指期货的上市的确起到了稳定市场的作用,股指期货升贴水套利的理论年化收益率显著高于同期市场"无风险收益率"金融产品的收益。在市场突发情况引起的股指剧烈波动时,择机合理地利用股指期货进行对冲、套利还是有利于降低资产波动风险的。

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